昨夜(yè)，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知(zhī)情(qíng)人(rén)士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达(dá)成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据(jù)，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额的(de)27％。其中大(dà)约(yuē)一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示不(bù)应该削减这(zhè)一(yī)领域的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个(gè)基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会(huì)议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的(de)数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得(dé)的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的(de)人工(gōng)智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明(míng)显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年(nián)多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑色商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避(bì)险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商(shā75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升ng)品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略(lüè)低于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经(jīng)济状况(kuàng)关联(lián)性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不(bù)及预期(qī)以及原料(liào)成本持续下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本(běn75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)塌(tā)陷”的(de)负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠(dié)加今年年初以来市(shì)场对(duì)下游(yóu)需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅(fú)较大(dà)。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周(zhōu)度(dù)表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场(chǎng)面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策(cè)刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一(yī)直(zhí)低于(yú)预期(qī)。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以来国内(nèi)政策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能(néng)如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自海外(wài)，6月75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明(míng)显，负反(fǎn)馈还(hái)在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡(héng)的(de)预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤(méi)冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存(cún)较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再(zài)上台(tái)阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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